[0:00]欢迎收看【请支援输赢】我是John 我是艾伦 好，我们今天呢就跟标题讲的一样，就是我手上的ETF到底该不该卖？ 为什么这个话题最近这么夯？ 对，为什么？ 瑶池金母 981A 最近这个00981A真的太红，我不知道为什么台湾人特别喜欢买ETF。 很多 其实台湾大家去看，我们的规模只输两个国家。 中国跟日本 我们赢美国是不是？ 我们还赢美国，而且我们在2025年成长率是最高的。 所以我相信在荧幕前面观众朋友，50%到60%以上都有买ETF。 我觉得应该更高。 有可能更高。 对，我觉得应该更高。 那很多人都是买，甚至是高股息ETF，也有人买0050，也有人在想，那我最近的绩效这么差，要不要换去00981A，因为00981A是屌打0050。 哎，真的。 0050又屌打高股息ETF，真的，所以在这种情况下，我们到底如何去选择。 我们今天要实话实说，因为我老实说，你在讲这个ETF的时候，有点会挡人财路。 是。 因为各种ETF都有拥护者嘛，但我们必须就实际的状况来跟大家讲，就是以我主观的意见。 那我们先把ETF分为四种，第一种叫主题型ETF，就是有什么电动车ETF、AI ETF、绿能ETF，这个叫主题型ETF。 那第二种叫做高股息ETF，那这个就是前几年最红的00940。 00940当年发行10块，现在还在10块。 这个我们等下会聊到。 还有像是被动ETF，就是0050最经典的，以及我们要聊到这个主题型ETF00981A，还有其实像很多，这个我们等下后面都会聊到。 我先帮大家补充一下几个重点。 其实00981A这种主动式的ETF，其实在美国已经盛行很久了，但我们台湾其实正式是从去年，刚好是崩盘下来的时候，然后刚好，其实我觉得也天时地利人和，为什么00981A，我有看一下报酬率大概180%，从发行到现在，那为什么？ 因为它刚好也发行在低点，刚好是崩下来嘛，然后5月发，然后结果这一波行情，其实到现在已经要接近4万点了，它的报酬率就随之被拉上来。 那相对的，其实最近还有一个主动式ETF要上市，也是统一的，我们等下会稍微跟大家聊一下，因为现在的环境有点不太一样。 很夯，现在真的很夯。 真的很夯啊。 所以我们今天就来讲到底该不该换，我到底要不要换去，我们直接讲最简单的。 那第一个我们先讲主题型ETF，我直接跟大家说不要买。 哦？ 先打个预防针，主题式的。 对。 不是主动式的。 主题式的，比如说像绿能ETF、像是电动车ETF、像是AI ETF、机器人ETF，都不要买？ 哦？ 为什么都不要买？ 原因是，我觉得这个ETF啦，它的缺点太明显了，有很多明显的缺点。 第一个，它就是追高买进去的嘛，因为我老实说，券商就是要赚这个手续费，我要赚这个经理人的管理费，所以它就谁夯我就出谁嘛。 你现在在夯电动车，那时候特斯拉在夯，我就出电动车ETF，那AI你说当时的鸿海、纬创在强，我就出AI的ETF。 那大家回去看它的股价，也很有趣，第一个它都是追高买进去，所以后面的股价常常就跌很长一段时间。 被吃豆腐。 第二个啊，它没有分散。 什么意思？ 之前我们讲过一个笑话，就是我，我去买这个航运股，但是我分散风险，我买长荣、阳明、万海。 航运三雄。 这就是个笑话，那这个呢主题型的ETF，它就是没有做到一个分散性，我就是都买同一个族群，所以这个族群就是齐涨齐跌。 而且第三个，大家仔细去看它的成分股，里面有一个很有趣的，大家都买台积电。 啊。 我绿能也跟台积电有关系，那我的这个机器人、AI也都跟台积电有关系，所以大家会看到它就是长得有点有点畸形，台积电的形状。 全部人其实都有台积电，那我又涨得比别人少，为什么不干脆去买其他的ETF，所以我觉得它缺点就是非常的明显，就是它也没有这个汰换机制，又去追高，然后又没有分散。 所以在这几个缺点，我觉得它是最差的ETF，好，我们先讲完这个不要买的，那我们讲。 但这个我有个问题，你像全球型的呢？ 比如说AI全球。 全球型的就不是，就不在这个范围，因为全球，我觉得全球比较像是，那我我在各个地方买一点买一点，这样就有点是，我们这边有0050，在其他国家也有其他自己的指数，那是算全球指数去分配，我觉得这就不算，全球ETF就不算。 OK，所以其实你说的，其实是因为我们台湾有台积电，独有的现象，比较奇怪的现象。 应该也不是台积电，应该说我们说这个主题型的，就是所有的类股，就是我只买一个类股啦，那你买ETF不就要分散吗？ 对啊。 我讲一个例子，当时电动车特斯拉涨很凶，我不敢买特斯拉怎么办？ 我把特斯拉跟，比如说像鸿海做电动车好了，我把特斯拉跟鸿海包在一起，叫电动车ETF，我就突然敢买。 所以这ETF的，我觉得最畸形的地方在这边，就换个名字你就敢买进去，所以我觉得这个东西是集所有缺点于一身。 那再来第二个我们讲高股息ETF，那高股息ETF讲到这个就很多人，网络就各个论战，我也不想被攻击。
[5:23]好怕得罪人。 我们就真心话。 好怕得罪人。 我老实话，高股息ETF大家回去看00940，好像在看后照镜开车，我们又要去马后炮，也不是，其实我们之前在00940出来的时候，就有聊到，00940它有一个很重要的点，它发行的时候是选高股息的ETF，高股息ETF的公司，第一个嘛稳定，第二个它没有太多的资本支出，所以我才会发现金给你。 对。 那基于这几个点，他就是基本上是没有什么成长的公司。 嗯哼，嗯哼。 所以呢，高股息的ETF，我会把它称为放弃成长ETF。 OK。 讲的很实在。 对，应该就是说，如果你是想要做一个资本累积的人，高股息可能不会是首选。 嗯，我觉得我我我我觉得我会用更尖锐的方式去讲。 OK。 因为高股息，你就是领他的股息而已。 对。 可是你放弃的是整个成长的机会，那我说实在的，你去买0050他的股息不高吗？ 确实。 对啊。 配的也是不错。 配的也是不错，所以在这种情况下，大家去看这个资本利得跟这个股息真的差太多了，他有点是放弃整个成长性复利效果，而且有个重点，你去看大盘崩盘的时候，高股息也会跌。 也跟着跌。 高股息4月的时候不是10块跌到7块吗？ 没错。 那0050也会跌，在下跌的时候嘛，那你跌的跟别人一样，涨的时候比别人少50%、60%。 确实。 所以我觉得高股息ETF它有它致命的缺点，就它放弃成长。 嗯哼，嗯哼。 就大家很多人就说，那我，网友，那我就想领他配息不行吗？ 对啊。 可以啊，那就去领。 反正它的这个缺点太明显了，我会建议高股息的ETF，不管是论文，不管是任何数据，不管是你长年的实证啊，我们不是马后炮，就真的是它的获利率比较差。 但是，我这边也帮已经有资本成长到一定程度的人，也问一个问题，那我现在身上就这么多钱，我也不想要求什么资本力的成长，但我希望我可以在我生活的时候，每个月的钱不要花到我的本金，这样是不是就可以拿去做买高股息的动作？ 好，我来分享一个，因为这件事情也很多人在炒，我就想要有每个月都有。 对啊，我就一个月领5、6万啊。 每季现金流流进来，那这其实就是怎么讲？ 你去买0050，你要钱的时候就卖50股，卖一张。 啊，也是一个。 也是另外一种方式，但蛮多的人是不太能理解这种方式，就觉得每个月有现金，我不用去理它，但我觉得0050你就要的时候去卖一张，这都是你资本利得也够多，那你获利率就是比较高，你去卖一张也是一样可以过生活啊。 嗯哼。 这个是我对高股息ETF的看法。 不过我们今天要聊到就是高股息ETF，很多人就会说怕波动很大，我就是怕波动大，我就是想放金融股，我就是想放一些安全的股票，那其实这个方式是可以避免的，波动性太大这个方式要怎么避免？ 分散。 分散风险。 分散就好了，你分散到各个股票，跟我们刚才讲的什么，分散到长荣、阳明、万海不一样。 不一样。 你就是分散到各个族群，那分散到各个族群，你的波动就降下来了嘛，那这件事情谁做到？ 是。 0050。 OK。 应该说所有的ETF除了主题型的，就0050、0056什么，任何的ETF其实都可以做到这件事情，就是分散风险，所以0050你可以看到它基本上是集所有优点于一身。 是。 第一个它的费率很低，因为它被动跟着0050指数，而且它够大，它不需要给太多的基金经理的管理费。 没错。 然后第二个它够分散，第三个它又不追高，第四个我觉得这个是最大最大0050的优点，是大家我觉得长期持有绝对不会有太大问题。 0050的意思是什么？ 前50家。 前50名嘛，那可能这个排名上有变动，那等到你有一家公司，我们举例来说，如果我买个股买到联咏，联咏从600多块跌到300多块。 如果是你自己买联咏你会拗单。 对。 你可能会想说逢低买进，那这就是一般人亏钱最大的毛病，就是我亏的我就是一直放，放到我传给我儿子会不会涨，隔代冲。 好，隔代冲。 给我儿子会不会涨，很多人都这样想。 很多人南亚科最近也是。 最近比较辛苦。 不是，我说前几年买的，可能5~6年前买的。 我南亚科就是要放。 真的被他放起来。 被他放起来，但这个都是这个幸存者偏差，我们这个不聊，我们要聊的是0050有一个最大优点，就是他有汰换机制，如果我的公司本来很强，本来从30名，市值前30名，掉到60名，掉到了70名，他自然就会被剔除。 排除了。 所以他有一个自动帮你停损机制，你有的就最好的那50家，直接讲你有的就是最好的那50家，所以0050我觉得这个机制最好。 那个台积电比重太高了，好像60%，大家会说，那这样就不够分散。 但你仔细去想想，台积电就是因为够强，就是因为它持续成长，它的比例市值才会变放大。 那等到台积电开始弱了之后，他的比例自然就会下降，所以我我觉得这个不是太大问题，他本来就是因为强，他的比例才会变高。 所以呢，我在这边推荐大家0050，真的是我觉得ETF首选里面，最好的。 那你，你说要不要择时买进，这又牵扯到另外一个问题。 但是我还，我还有一个问题，你看刚刚提到了，他们有一个汰换机制嘛，就不好的踢掉。 就不好踢啊。 50到51，他第51名就会去掉，可是像新进来的，有一些基本面或者是说，有一些可能也还没有这么稳定，像前一阵子的康霈。 对不对，因为它股价炒到市值进前50，所以才进去嘛，但是它这样子是不是等于还是会有可能，他可能公司的体质不是到这么优质。 我，我们就讲一个重点，刚刚说波动怎么降低？ 对。 分散，我有50档，我多一档康霈，无伤大雅。 嗯。 我有台达电啊，我有台光电啊，我有台积电啊，我有联发科，我买到一档康霈怎么了吗？ OK，所以这就是分散的一个好处，就是你什么产业都有，都是最好的，所以我觉得这个0050是最好的首选。 好，再讲到了，我现在有0050，但我的绩效就是比00981A差，好烦哦。 很烦。 陈璇瑶太强了。 好，很烦，对。 就是她的换股，瑶池金母。 我，我必须说在主动式ETF，你不用去选它的持股的明细是什么，千万不要去看，没有意义，因为他都在换嘛，那你也不用去管哪间券商发的，你也不用去管他名字什么，为什么？ 为什么？ 因为你买这个主动式ETF，就是选什么，我直接讲就是选经理人，你就是要跟着这个经理人走，陈璇瑶去哪里，你就要去哪里，我就是直接这样讲，那其实陈璇瑶在之前操的绩效就不错。 这，这就真的，你，我觉得，就是真的，有很多的超，像之前安联。 也有一个蛮厉害的，也是这个绩效突飞猛进，后来就退休了。 是。 对，对，对，对。 退休。 所以在这种主动式ETF，我唯一的建议就是跟着人走。 嗯哼。 跟着这个，你觉得他是最强的经理人，你就跟着他走，他创什么你，你就去买什么，他操什么你，你就去，就去买什么，但是要必须跟大家说主动式ETF也有一个致命的缺点。 嗯哼。 现在这个缺点可能还不明显，像是如果我的规模是100亿，要变成200亿，你说会不会很难，其实不会，因为100亿到200亿的这个规模其实没有太大，200亿到400亿也OK。 还可以。 400亿到800亿，哎，开始变得很难了。 有点庞大。 好，但是我我我我现在问一个问题，2000亿变4000亿，4000亿变8000亿，现在00981A就到2000亿了。 对。 那你2000，2000，我举例来说，这阵子有一档股票很强，叫做8027的钛升，我是经理人，看到钛升，这题材不错。 嗯嗯嗯。 TGB钻孔设备，我我很想去买。 好，我去买，买个10%，我就把公司买下来了。 啊。 我就把公司买下来，所以他的会有一个是规模的限制，那我只买1%呢，你也没办法进出，我很老实说，你就没法进出，所以，我干脆干嘛？ 我干脆不买这种中小型股，我买0.1%也没意义啊。 所以这种中小型股的涨跌，已经对这间公司的(规模)来说已经就小蚂蚁。 对。 那小蚂蚁我干脆我也，我也不买，那这种时候会发生一个问题，我只能去买市值大的，我只能又回去买台积电联发科，那这样不就跟0050一样？ 对，你讲到重点了。 所以在这这种小ETF变成大ETF的中间，就像现在的00981A，他现在就在这个甜蜜期。 经理人很强，超会操盘，这个直接操到报酬率今年70%，真的很强。 但是最终钱就会开始进来，那进来之后我就只能去买大型股，所以最后为什么那之前很强的这些ETF，最后的报酬率都开始趋向于0050，这是我要讲的重点，所以这种主动式可以，但是最好在他规模没有这么大的时候，我觉得现在还不算到非常的大。 等到他再大一点，你就跟买0050一模一样，所以我觉得这在ETF的位置呢，你可以这样去选择，我觉得反正主题型ETF有它致命的缺点，高股息ETF就是放弃成长ETF，那再来0050我觉得是最好的首选，在主动式ETF，完全就看经理人的表现，虽然很多人说可能这个放长期来看，主动式很难赢0050，也确实没错。 第一个我讲的，你在规模小的时候，应该说如果你操得不好，你规模也没办法起来。 对。 如果你操得很好，就像这个陈璇瑶操得很好，那资金一直进来，他这规模又太大，又会趋近于0050，所以我觉得这就是主动式ETF的重点，我觉得没什么人在聊，今天就来分享给大家。 我这边补充一下，像去年2025年，其实美国有一档主动式ETF很有名，就是ARK方舟姐。 木头姐。
[15:20]她是，她去年是整个绩效第一名嘛，但是你会发现今年整体的绩效也趋于平缓，甚至有一段时间是不太好的，对，那为什么？ 其实就是跟刚刚John讲到一样的东西，因为它绩效很好，所以资金整个进去之后，她随便买一个股票，那可能就是因为美股没有涨停板，但是她可能一买就10%20%以上，所以她变成是她的建仓跟卖掉的过程中会有很大的滑价或者是困难，那这个我觉得是整个市场体集量的问题。 规模太大。 对，可是就说连美国这种世界最大的交易市场体量，连这种状态都可能会遇到，所以更不用说台湾，那这个我觉得可能就是后续大家稍微，如果还是想要积极买主动式ETF会遇到的一个小问题。 那现在又有一个重点。 金管会现在松绑台积电的禁令嘛，从10%松绑到25%，大家说这个主被动基金都会往台积电走，这个说起来其实也没错，但你仔细去深究，这里面有个谬误，就是10%到25%，当然会有这个买盘进去，但是不是每家都要买到25%，那也没有大家想像的，我觉得没有大家想像这么乐观，必须说现在就是一个拉积盘，你现在这个时间(录影时间4月27号)礼拜一。 录影时间4月27号。 也是拉积盘，那很多中小型股都跌下去，我觉得中小型股跌下去反而是一个蛮大的机会，比如说像之前我们从一开始拍【请支援输赢】的时候，那时候刚好中东战争，我们那时候帮大家抓到很多的股票。 像这个比如说营邦，我们一起看。 像擎亚、双鸿等等。 那些其实都在比较低的位阶，那现在刚好中小型股被打下来，我举例来说，像是不是我们最近接的有移仓环球晶，环球晶他的这个晶圆，先进制程晶圆开始缺货，开始涨价了，那原因就是因为现在的这个AI往前走，不是旧的这种成熟晶圆，是比较先进制程高阶的。 所以现在也开始在传出，要，整个要起死回生了，那环球晶我们买500多块，也涨到600多块，那其实你买在500多块这个位置，就其实算是蛮便宜的，还有像是我们，我们不要讲涨，我们讲跌的，像最近联钧跌比较凶，在我们在上次的影片，上上礼拜讲联钧的时候在300块，在300块附近也涨到了400多块。
[17:36]你追在突破的时候360、370，回跌下来就是亏20%，可是你买到这个位置，你就算上面没有获利了解，你现在下来也没亏，所以我觉得在这个成本位置就非常重要。 所以我们今天影片就带到最后一个重点，现在还有哪些公司，成本在比较低的位置，后面一定会有爆发成长，我讲难听一点，还是要回到台积电身上。 又是台积电。 没办法，台积电资本支出一直调，那没办法后面先进制程还是要动，现在什么CPU缺，GPU也缺，全缺，没办法，所以在这个我们刚才讲的第一个，这个细晶圆就环球晶，那再讲的就是特化，特化其实我们上礼拜讲过，特化材料。 特化材料。 不管是这个长兴，不管是新应材，不管是台特化，不管是中华化，不管是硫酸啊，像什么一些这个，因为大家去想象，先进制程它的那个道数，层数是越来越多，那个节点越来越多，所以你的用量可能就增50%，增30%等等之类。 那之前我们也知道这个中东战争，那其实后面的这个特化都有缺料的问题。 所以就很明显，现在的特化，我直接跟大家说，现在的特化已经在传涨价。 哦。 已经在传涨价。 而且是，为什么？ 因为大家怕断货嘛，我断货，哎，我有这个晶圆片，我有这个产能，我没有特化跑不下去，所以现在特化其实是非常的缺。 那最上游的已经涨价，接下来换下游开始涨价，所以大家去看，他股价还在蛮低的位阶。 你看像台特化其实还没涨。 对。 像新应材其实才刚创高。 刚创高。 反正就是刚突破了，其实也都还在这个区间，中华化也才刚创高。 对。 再来这几家公司，我认为在5月份后面，就5~6月，就是一个我觉得蛮重要的主流族群，甚至到年底，他们的营收99%都会一直走高。 哦。 99%都会走高，那为阶便宜，新题材，基本面又好，营运又起来，这种就是我们未来会挑的公司。 那我觉得会有更多的这个特化东西，我们就放在我们的Telgram里面，就里面有很多产业的，然后还没有领报告的就赶快来私讯我。 来领报告，LINE【@john888】去领这个报告，我们节目就不多讲，所以最后一个我就带到这个特化组群。 好，我们这边做一个总结，所以呢以John的论点来讲，其实你买来买去，不如还是0050为优先，如果以ETF来算。 台股。
[20:00]台股来，ETF台股来讲的话，0050为优先，那00981A或者说主动式ETF，大家可能就是要再多研究一下，经理人是谁，规模会不会太过庞大，另外一个的话，目前来说我们台湾股市啊就是拉积盘，但是拉积盘呢，为什么拉积？ 因为积的基本面是好的，所以如果，所以如果没有买到台积电，那或许我们还是可以向下去做延伸，那材料厂这种东西是消耗品嘛，所以呢他用完就一定要再生产，所以它的营收应该会持续做成长，或者至少稳定，那或许这就是接下来我们可以去注意的几个族群。 好，这集的【请支援输赢】我们就到这边，大家拜拜。
