[0:00]大家好，欢迎收看老雷财经频道。 最近油价大起大落，有一半是和美伊战争本身有关系，另外一半和美国政府的表态关系非常大。 这场战争不是针对伊朗，是针对整个中东，目的就是为了解体全球能源定价体系。 美国成为唯一的能源定价国。 所以这一轮的油价暴涨不只是战争的副产品，而是一盘更大的棋。 美国在关税这把刀之外，正在出鞘第二把刀，而这把刀很可能是针对中国的。 如果你觉得我的分析是有价值的，欢迎点赞、收藏、关注。 如果你和我一样是一个价值投资者，想窄门进走远路，欢迎加入老雷的YouTube会员。
[0:44]如果把过去50年的石油战争全部复盘一遍，你会发现，战争从来不只是战争，能源也从来不只是能源。 谁控制资源，谁掌握定价权，比一场战役的输赢要更重要，因为它决定的是整个世界的权力结构。 1973年人类第一次真正见识到石油的力量，那一年爆发了第四次中东战争。 阿拉伯国家为了报复西方支持以色列，做了一件前所未有的事情，把石油当成了武器，宣布对美国等国家实施石油禁运。 结果三个月内油价从3美元涨到13美元，涨了整整4倍。 美国经济陷入到严重滞涨，股市崩盘，通胀飙升到12%，黄金开始了一场长达10年的超级牛市。 而最重要的一件事是，石油美元体系诞生了。 从那以后，全球绝大部分的石油交易都在用美元结算。 这意味着什么？ 意味着只要你想买石油，就必须先拥有美元，于是整个世界开始源源不断的为美国提供资金，美国只需要印钞票，就能从全球换回真实资源。 这就是石油美元的核心逻辑。 第二次石油战争发生在1979年，伊朗爆发了伊斯兰革命，石油出口突然中断。 当时伊朗是全球第二大产油国，短短60天的时间，全球每天少了500万桶石油供应。 市场恐慌，油价从13美元直接飙升到了34美元。 后来两伊战争爆发，油价冲到了41美元。 这一次的后果更严重，美国通胀冲到15%，美联储被迫暴力加息，利率一度接近20%，全球经济陷入衰退。 这两次石油战争其实都说明了一件事，谁控制能源，谁就能控制世界经济。 那现在问题来了，今天这场美伊冲突，会不会是第三次石油战争？ 很多人觉得不会，因为现在能源结构已经变了，新能源、电动车、光伏、风电，听起来好像石油已经没那么重要了。 但现实可能恰恰相反。 如果你看全球能源的消费结构，会发现一个事实，石油、天然气、煤炭三个加起来，依然占到全球能源消费的80%以上。 新能源增长很快，但体量还不够。 更重要的是，全球能源供应链有一个极其脆弱的地方，就是霍尔木兹海峡。 现在伊朗已经封锁了海峡，全球每天可能减少数百万桶石油的供应。 但这一次有个地方非常不一样，前两次石油战争美国是受害者，别人掐美国的脖子，美国被迫应战。 但这一次是美国主动出击。 为什么？ 我们来看几个细节。 去年总统上任第一天签署的是国家能源紧急状态行政令，不是经济，不是移民，是能源。 他废掉了前总统几乎所有的的能源补贴政策，说要大力发展传统能源。 同时，美国国防部花了4亿美元收购稀土龙头MP材料公司15%的股权。 能源部给美洲锂业22.6亿美元的贷款转成股权，政府下场亲自控股资源企业。 这是什么信号？ 这是美国在告诉全世界，资源就是我们国家的战略核心。 再到今年1月，美军突袭委内瑞拉首都，把马杜罗三架直升机就抓走了。 两周后，委内瑞拉新政府就乖乖签了石油开放法案，允许美国油企进入投资委内瑞拉。 委内瑞拉是什么家底？ 已经探明的石油储量是3030亿桶，占全球17%，排名全球第一，比沙特还多。 美国这一手玩的太溜，效果超出预期，给了华盛顿极大的信心。 然后2月底就对伊朗动手了。
[4:18]好，复盘了整个石油战争之后，我们来直接回答这个问题，油价是不是美国的第二把刀？ 第一把刀大家都已经知道了，是关税。 从去年的4月份到现在，中国感受到了，全世界也感受到了。 第二把刀如果存在，美国会怎么操作它来对付中国？ 先看一个基本事实，中国是全球最大的石油进口国。 2024年中国每天进口原油超过1000万桶，一年花在买石油上的钱超过3000亿美 元。 如果油价从80美元涨到100美元，中国每年要多花大概600到700亿美 元。 这笔钱要靠出口赚回来，而出口又被关税打压，两头夹击。
[5:05]高油价会直接推高中国的制造业成本，中国是全球制造业中心，工厂需要能源，物流需要能源，化工原材料也需要能源。 油价涨20%，制造业成本上升。 本来就在跟越南印度抢订单，再加成本压力，竞争力进一步被削弱。 此外，高油价推升全球通胀，倒逼各国央行加息，压制中国出口需求。 欧美一旦通胀高起来，消费下降，进口需求减少。 中国的外需本来就在承压，油价一涨，雪上加霜。 这三件事叠加在一起，就构成了完整的打击逻辑。 但是这里有一个很重要的问题，美国自己不怕油价高吗？ 当然怕，油价涨了，美国人去加油站也得多掏钱，通胀上来了，总统的支持率会下跌。 所以你看到了，周一美股盘前油价暴涨，白宫随口表态，仗快打完了，油价立马跌回去。 美股三大指数又涨回来了。 这就是他在用嘴控制油价，而且说完并没有真正收手，战争还在继续。 这说明什么？ 说明美国在玩一个精细的游戏，油价涨到让对手难受的位置，但不能高到让自己选民太难受。 这个区间大概就是80到100美元，是美国的舒适带。 我们再往更深处挖一层，如果你仔细看了美国打这场仗的战略逻辑，会发现一个更大的野心。 通过打乱中东秩序，把全球石油定价权从OPEC+手里抢过来，扶正美国本土的页岩油。 过去几十年，OPEC+也就是沙特、俄罗斯、伊朗这些产油国，通过联合减产控制油价，说白了就是他们在定价。 美国虽然是全球第一大产油国，但是页岩油的成本比中东高，一桶油要50美元才保本。 OPEC+一旦增产把油价砸到40美元，美国的页岩油就会亏损，钻井停工，这是它的软肋。 但是如果中东长期战乱，如果霍尔木兹海峡长期不安全，买家就不敢依赖中东石油，必须找替代来源。 谁是最安全最稳定的替代来源？ 美国本土页岩油，政治风险低，不在战区，货币结算用美元，还有美国海军护航。 一旦中东成了高危区，美国的页岩油就从成本高但能用，变成贵但唯一可靠。 需求上来了，价格自然上去，页岩油公司的利润暴增，融资能力增强，产能扩张。 然后慢慢的把OPEC+的市场份额吃掉。 如果再进一步，美国不仅是产油国，还控制中东政治格局。 那全球石油定价权很可能就会真正回到美国手里。 这和70年代建立的石油美元体系逻辑非常非常像。 现在我们说到最核心的那个点，很多人没有意识到的地方。 如果美国拿到石油定价权，会不会利用它来打击新能源，尤其是中国新能源产业？ 我 我认为这不是会不会的问题，它已经在发生。 第一，美国已经废掉了通胀，削弱法案里的新能源补贴，电动车补贴没了，太阳能补贴缩水。 美国新能源产业遭重创，总统的原话是绿色新政是骗局。 第二，美国持续打压中国的新能源企业进入美国市场，对中国电车征收100%以上的关税。 让比亚迪、宁德时代在美国的市场完全没有竞争力。 第三，最重要的逻辑。 高油价会让新能源加速替代传统能源吗？ 恰恰相反。 按说油价越高，电动车越有吸引力，因为充电比加油便宜，新能源应该受益。 但是高油价会带来高通胀，高通胀带来高利率，高利率会杀死需要大量融资的新能源投资。 新能源项目，比如说风电、光伏、储能，都是重资产长周期的投资，最怕高利率。 利率高了，融资成本就高，回报期就拉长，投资人就会变得更谨慎。 更关键的是高油价会让各国政府重新把注意力拉回传统能源安全，而不是能源转型。 你看这次危机，韩国、日本、欧洲第一反应是什么？ 不是加速建充电桩，而是赶紧释放战略石油储备，赶紧找新的石油来源，赶紧确保天然气供应。 能源危机以来，碳中和新能源转型这些东西，都会排在预算表的最后端。 这才是最要命的，高油价让全世界重新依赖传统能源。 中国的能源产业的出口市场反而可能萎缩。 因为你的客户欧洲、东南亚、非洲正在为能源账单焦头烂额，没有多余的钱和政策空间来大规模的部署新能源。
[9:19]针对这场系统性的金融战，中国如何应对？ 第一，中国已经是全球最大的新能源生产国。 光伏、风电、电动车、储能，中国在全球的市场份额超过70%。 即使美国市场关了，一带一路沿线的国家市场还在，中国可能绕开美国打市场。 高油价对这些新兴市场国家同样是沉重负担，他们反而更有动力买中国的新能源设备，实现能源独立，摆脱对中东石油的依赖。 第二，中国的战略石油储备和多元化的采购。 中国早就开始跟俄罗斯、沙特、伊朗、伊拉克、安哥拉等多个国家建立了供应渠道。 而且很多交易已经开始用人民币结算，绕开美元体系。 石油人民币的推进虽然缓慢，但方向一直没有变。 第三，新能源就是中国的终极解药。 中国如果能源自给率提高10%，就是300亿美元能省出来。 加速新能源转型，本质上是减少对石油的依赖，减少被油价卡脖子的风险。 从这个角度看，美国打压高油价这张牌，反而可能加速中国推进能源自主的决心。 好，现在回到我们每一个普通投资人的视角看这场宏观分析。 你可能会问，这跟我有什么关系？ 我该做什么？ 首先要看清楚这场游戏的本质，美国现在的剧本我们已经分析完了，长期逻辑很清楚：美国在打一场资源控制战。 传统能源在未来5到10年，依然是全球政治博弈的核心。 能源或许是大趋势，但这个趋势的走法会比很多人想象的更曲折更缓慢。 油价的中枢在可见的预期，短期大概维持在80美元以上。 因为美国本土页岩油的保本线就在85左右，低于这个价格增产没有动力。 不过不是你看对了方向就能赚钱，关键是你能不能扛住中间的那段波动。 比如最近加了杠杆追原油的人，方向是对的，战争确实推高了油价，但杠杆让他们暴跌的那个瞬间全部爆仓了，片甲不留。 最重要的是，每一次能源危机都在重塑全球格局。 而最终能在新的格局当中站稳脚跟的，往往是最快适应变化的人。 1973年的石油危机逼出了日本的节能技术革命。 1980年的高油价催生了非OPEC产油国的大量投产。 而中国能不能是那个最快适应的国家，取决于接下来几年的政策选择和无数普通人企业家的现实决策。 好，谢谢大家关注本期视频，记得点个订阅，谢谢。
