抄作業！5個月暴賺46倍！X平台AI股神Serenity是真神還是神話？戰績全核驗，深度拆解他正押注的「卡脖子」黑馬股！#SIVE

[0:00]大家好,歡迎來到TradingKey頻道,我是Yuki。 最近X平台上,一位名叫Serenity的神秘交易員徹底爆火出圈。 誇張的是,他最新一次的收益更新顯示,從今年的1月1日到5月25日, 他的賬戶達到了驚人的46倍收益。 與此同時,他在X平台上的粉絲數量,也獲得了9倍的爆發增長。 他自稱是前RISC-V Foundation的成員,一個類似於半導體界聯合國的組織。 同時他自稱是一位AI研究科學家,專注於挖掘AI與半導體供應鏈中未知的瓶頸帶來的投資機會。 他的持倉也確實幾乎是AI供應鏈相關的標的。 今天這條視頻,我們將做三件非常重要的事情。 第一步,通過歷史發文,核查他投資收益的真偽。 第二步,用一個已經兌現的十倍股AXTI,展示我們逆向工程推導出的投資方法論。 第三步,重點拆解他最新提及的極具潛力的一支股票SIVE。 內容非常硬核,能實打實幫助大家解決選股的困惑。 錯過這期絕對會非常可惜,你準備好揭開這46倍收益背後的真相了嗎? Serenity戰績核驗 面對這個難以置信的驚人收益率,我們團隊做的第一件事就是核查它的真實性。 我們編寫程序,再加上人工查驗,回顧了他所有的推文, 並結合外部資料進行了嚴格的交叉檢驗。 第一種方法,我們篩選了他較常提及的標的, 提取了首次提及該標的的時間,並計算首次發帖到現在的收益。 結果非常震撼,平均收益率高達82.2%,中位數收益率也有63.0%。 其中上漲的標的達到18隻,勝率高達86%。 當然,數據統計有兩個點不夠精確。 首先,我們必須排除他是否有推錯就刪帖的行為。 如果一個博主推薦錯了股票就刪帖, 通常會遭到粉絲的抗議,也會出現掉粉現象。 我們進行了全網搜索,也讓AI去追踪,完全沒有發現有人提及他有刪帖行為。 從粉絲增長來看,他2025年7月註冊,到2月達到5萬粉, 之後一路飆升到現在40萬粉,全程沒有出現階段性的掉粉現象。 其次,他首次提及一支股票時,未必就是在看多,也有可能是在看空或者觀察。 比如CRCL這支股票是他名單裡跌幅較大的一支, 但他首次提及CRCL時是明確看空的,就像是提前預判了這支球隊會輸, 直到股價跌到非常低的時候他才轉為看多。 目前他在這支股票上的推薦收益依然為正。 第二種方法,我們再來看看他在今年元旦給出評級的48個的股票到5月20日的漲幅表現。 總共分三組。第一組是強烈看多,一共有18隻標的, 平均收益率高達65.3%,中位數收益率為24.7%,勝率達到77.8%,即總共14支上漲。 第二組是看多,共23隻標的,平均收益率為50.1%,中位數收益率為20.4%,勝率達到65.2%,共15隻上漲。 第三組是建議規避,共7隻標的,平均收益率為負的22.5%,中位數收益率為負的28.5%,這一組僅有1隻標的出現上漲。 考慮到從年初到現在,納斯達克指數的上漲幅度只有14.7%,他看多和看空的勝率以及賠率都屬於非常優秀的水平。 而且這裡還有點不精確的是,48個股票中絕大多數在元旦節點前就已經給過評級,並非首次評級。 如果我們查驗首次評級的數據,數據表現甚至可能會更好。 綜合來看,雖然我們無法百分之百確認他宣稱的賬戶收益數字,但他確實具備極強的選股能力。 既然他的能力毋庸置疑,他到底用了什麼神仙方法選股呢? 在這裡我們選了一個十倍股,拆解他的方法論, 後面又拆解了一個他最近看好的股票。 如果你喜歡我們的拆解,請關注點贊評論告訴我們的期待。 如果數據好,我們才會把剩下的幾十個股票一一拆解出來。 Serenity方法論:上游的卡點與瓶頸 我們翻看了Serenity的幾千條歷史推文,嘗試還原了他的核心方法論。 用一句話總結,就是從具備高度確定性的終端需求出發, 進行一層層的逆向拆解,找出同時具備高壁壘卡點和供需錯配瓶頸的環節。 聽起來有點學術對不對? 我們用他發掘的InP襯底生產商AXTI來舉個例子,大家一聽就懂。 這家公司自從他2025年12月22首次提及以來,股價已經翻了9倍。 我們把他拆解過程分為五層。 第一層,確認光互聯的爆發。 當AI模型越來越大,數據中心裡需要成千上萬顆下一代芯片, 比如Google的TPU V7,或者Microsoft的Maia同時協同計算。 傳統銅線連接在極高的傳輸速率下會極其耗電,同時產生嚴重的熱量和信號衰減。 要讓海量數據在芯片之間低功耗低延遲地高速穿梭, 唯一的解法就是全面轉向光互聯,用光信號代替電信號傳輸。 這就好比把擁堵的鄉村土路直接升級成了光速飛行軌道。 第二層,推導出InP的需求。 科技巨頭全面擁抱光互聯架構後,最核心的痛點就是發光環節。 現在的AI芯片基石是矽,矽可以造出讓光穿梭的光波導,就像是建好了高速公路, 但矽材料自身的物理缺陷,導致它造不出在公路上跑的跑車,也就是高效光源。 所以系統極度依賴外置的發光引擎。 物理鐵律規定了,光信號在傳輸時,只有在1310納米和1550納米這兩個黃金波長下跑得最快損耗最低。 這就像是專為跑車定制的高配燃油。放眼整個材料界,只有磷化銦這種半導體材料, 能完美發出這兩個波長的激光,由此我們可以推導出對磷化銦激光器的龐大需求。 第三層,進一步推導出磷化襯底的卡點。 我們要繼續順藤摸瓜地向更上游進行拆解。 大家知道,製造激光器芯片就像是蓋高樓大廈一樣, 必須在一層底座上,一層層地讓它長出極薄的發光材料。 在芯片工藝裡,這一步叫做外延生長。 通俗點說,就像是在麵包上面塗抹一層又一層厚度絕對均勻的奶油。 在這個過程中,為了讓這些發光層能夠完美地結晶,並且不出現會導致整個芯片直接報廢的晶格缺陷, 比如說原子的排列錯位,你就必須選擇一個晶體結構完美契合的基礎地基, 這個地基就是磷化襯底。 如果沒有這層高純度零缺陷的底座,後面所有負責發光的上層建築根本就無從談起。 更致命的一點是,磷化衝晶體的生長條件極其苛刻, 它必須處於極高的壓力和極高的溫度環境下,最終成品的良率控制, 也就是合格芯片的產出比,難度大的就像是在高空走鋼絲一樣。 這就構成了一個天然的極高技術壁壘。 所以經過這樣一層一層的推導,邏輯最終死死地鎖定在了整個產業鏈的最底層源頭, 也是最核心的卡脖子環節,也就是磷化襯底。 第四層,確認InP襯底的瓶頸。 也即整體產能與爆發需求之間是否存在嚴重的錯配。 在AI爆發前,InP襯底主要用於小眾電信設備,全球年總產能僅維持在約60萬片的穩態水平。 隨著AI數據中心全面轉向800G與1.6T光互聯,光模塊增量在短短兩三年內, 就能催生出超過150萬片的全心新增需求。 當60萬片的存量市場遭遇150萬片的新增需求,原有的供需天平瞬間傾覆。 但面對如此龐大的產能缺口,供給的擴張卻難以提速。 因為長晶工藝極度依賴長期積累的技術訣竅,也就是在生產線上通過長年累月的經驗, 去進行各種細節微調,新玩家短期內根本無法建立良率優勢。 更難突破下游光通信巨頭漫長的認證週期,需求端絕對主導式爆發,遇上供給端擴產緩慢,形成了毫無爭議的供需錯配。 第五層,對全球能提供該材料的供應商進行篩選,鎖定標的。 全球市場呈現雙寡頭格局,日本住友佔據了大概60%的國際市場, 而AXTI拿下了全球約35%的市場份額,世界第二。 這項硬核指標直接淘汰了其他小玩家。 相較於業務龐雜的綜合性材料巨頭住友集團,我們需要尋找業務高度聚焦, 市值基數相對較小,且在美股交易的純正標的,AXTI自然而然地浮出水面。 總結來看,他從宏觀AI集群的龐大算力需求出發, 一步步推導出光通信核心部件,深挖到最底層的基礎材料, 最終精準鎖定那些存在嚴重供需錯配,並且擁有極高技術壁壘的高彈性企業。 這套像偵探破案一樣嚴密的思維路徑,就是他發掘十倍暴漲股方法論的最典型樣本。 他就是用這種從宏觀需求,一路逆向扒到最底層基礎材料的方法鎖定目標的。 那麼近期他極力推薦目標價看到3倍的股票又是哪個呢? 近期強推票SIVE拆解 我們現在要重點拆解的是SIVE。目前它的市值不到30億美金, 而Serenity目標市值達到100億美金,我們先介紹Serenity的思路,然後給出我們的意見。 SIVE是一家瑞典小型半導體公司,業務可以拆解為兩大板塊。 第一是光子業務,這主要解決數據怎麼在AI數據中心裡飛奔的問題。 傳統數據中心用銅線傳數據,在極高的算力需求下極其耗電且容易發熱。 SIVE提供的高功率激光器,相當於給數據傳輸通道裝上了強勁的發光發動機, 讓海量數據能在服務器之間低功耗低延遲地高速穿梭。 該業務佔公司25年總營收的30.5%,是Serenity邏輯下推動公司市值增長的核心。 第二是無線業務,這主要解決高頻信號怎麼精準打上天的問題。 它生產的毫米波和波束成形芯片,專門用在低軌衛星5G通信和防務系統上, 就像是給系統配上了一個自帶精準定位的信號探照燈, 確保高頻無線電能極其精確地鎖定移動目標。 這項業務是目前的財務基本盤,貢獻了2025年69.5%的營收。 從財務面上看,SIVE的2025年調整後總營收約2850萬美元,同比增長39.8%,全年淨利潤為約負2070萬美元。 我們把它是收入拆開來看,目前大約有1660萬美元屬於NRE工程開發收入, 硬件產品收入僅為約1180萬美元。 這個NRE怎麼理解呢? 就像是你開了一家高級機械工作室,這筆錢其實是你幫大客戶專門設計專屬圖紙, 純手工打造第一台概念樣機賺到的研發辛苦費,而真正靠工廠流水線批量賣機器賺到的硬件產品收入, 才佔比40%。換句話說,公司目前的進賬依然得依賴幫大客戶做定制研發的技術服務費來支撐, 還沒有真正跨入靠著自家芯片大規模量產銷售,實現盈利徹底爆發的新階段。 這說明SIVE目前還是一家技術故事講得非常宏大, 但財務體量依然很小,而且還沒徹底穩固的公司。 終端需求方面,是光互聯的超級趨勢。 隨著AI數據中心的GPU集群越來越大,AI設備互聯愈發渴求海量帶寬與極低功耗。 傳統像U盤一樣的可插拔光模塊,已經碰到了物理天花板,既費電又遇到了速度瓶頸。 行業正在全面轉向共封裝光學加矽光子學路線,也就是把光學引擎和GPU等交換芯片綁定在一起, 這就像是把兩個在不同辦公樓靠電話溝通的部門,直接合併到了同一張辦公桌上, 實現真正的零距離超高速溝通。 同時因為GPU在瘋狂計算時會產生極高的,高溫而發光部件非常嬌貴特別怕熱。 為了避免高溫影響發光效率,系統專門採用了一種叫外部激光源ELS的技術, 從外部獨立供光,相當於是為了防止發光部件被烤壞,乾脆把它單獨拎出來放在外面的安全區裡。 然後通過光纖把光能源源不斷地隔空輸送進去。 這種光互聯方案能將能耗大幅降低80%,讓帶寬輕鬆跨越Tbps級別。 卡點方面是SIVE極高的客戶切換成本,死死咬住了最難啃的骨頭, 也就是InP CW DFB激光陣列作為外部光源最核心部件, 這顆激光器不僅要功率足夠大,還要在高溫下保持極度穩定,也就是低熱漂移。 波長必須精準到微米,SIVE掌握了一套包含電子束光刻,刻蝕面及晶圓級測試的獨家製造工藝, 就像是米其林三星主廚的不傳之秘,你別的餐廳都吃不到。 因此客戶方就形成了巨大的切換成本,也就是Serenity說的卡點。 一旦SIVE的產品被Ayar Labs POET或Jabil等頭部公司設計導入成為主要供應商, 下游客戶在短期內根本無法將其替換,因為更換供應商意味著必須將底層架構推倒重來, 重新跑完長達12至24個月的可靠性老化測試與驗證。 這不僅僅是採購成本的提高,而是會讓客戶自己都沒有東西可以賣,沒有錢可以賺。 正如Serenity原話所說,拿掉SIVE,下游客戶連產品都做不出來, 他們的量產計劃會被硬生生拖延數年。 瓶頸方面是爆發的需求和受限的供給。 在CPO架構成為主流前,SIVE主要靠傳統單子維持, 2025年全年總收入僅約3000萬美元左右,這也相當於整個市場規模。 伴隨產業爆發,根據Silicon Matter的測算,到28年對應的市場規模將直接激增至10億至14億美元, 相當於翻了30到50倍。 而測算的假設中CPO滲透率僅為15%,而供給端產能已經被鎖死。 2025年3月,SIVE與代工巨頭穩懋達成高量產合作,目前穩懋產線極度滿載, 而SIVE提前拿下了成品激光的產能分配權。 這導致下游大廠陷入了互相爭搶產能的被動局面,定價權被SIVE徹底掌握。 聽起來這簡直就是一個完美無缺的暴富機會,難道市場真的就沒有任何風險了嗎? 下面我們講講自己的看法。 我們反复驗證了Serenity的核心邏輯,結論是整體靠譜,但落在投資上風險依然不小。 最大的風險在於估值蘊含了太高的期望。 目前公司市值大概20到30億美金,對應市銷率60到80倍, 就像是用市中心的價格在荒野買下了一塊空地,只因為你預期這塊空地會成為新的市中心。 算下來這說明市場已經給了公司至少20倍增長的預期。 這意味著你想賺錢,公司怎麼也得增長30倍。 光互聯的趨勢靠譜,壁壘靠譜,產能緊張也靠譜。 但這30倍的增長必須依賴於前面所有的假設同時成立, 還包括不出現顛覆性的技術路線,不出現生產事故等等其他假設。 簡單的數學告訴我們,如果有五個假設條件,每個兌現的概率都是80%,那所有假設都同時兌現的概率就只剩下33%了。 你認為Serenity的分析有價值嗎? 如果你期待我們繼續製作Serenity提到的其它上百個股票的拆解與分析, 請關注點贊並留下你的看法,只有一個好的數據,才能讓我們堅定的繼續選題。