[0:00]大家好,歡迎回到視野環球財經,我是萊諾,現在是美東時間26年5月1號週五晚上的8點25分。 今天的四大指數風化,納紙和羅素的表現強勢,標普和道紙是明顯的沖高回落。 那麼今天的板塊表現最差的是能源啊,因為今天的布倫特原油呢是有一段時間大幅下跌,目前呢是收跌在了110美元下方。 原因呢是伊朗向美國提交了一份新的和平方案。 不過呢,最新的方案的重點可能在於結束戰爭而非核能力。 另外川普表示說呢,他對伊朗的最新方案並不滿意,但是後面又有報導說,如果美國解除對伊朗港口的封鎖,那麼伊朗會全面地重新開放護爾木之海峽。 德赫蘭方面呢可能會重啟談判。 所以啊,這個週末期間各方關注的焦點還會集中在每一關係的任何進展或者是升級上。 至於之前說到的這個5月1號的60天戰爭的最後的到期日啊,後續需要國會授權才能繼續戰爭的這個爭議呢, 現在變成了法律條款之爭啊。 那麼支持後續戰爭無需國會授權的主要觀點是,由於雙方之前是已經停火,所以啊,60天的期限也跟著暫停了, 後面呢如果開戰沒有不需要得到國會的收錢,因為還在60天之內。 反對的觀點認為,停戰談判期間,封鎖港口也是戰爭行為,60天已經到期,不能再延長了, 後面的必須國會授權才能開戰。 誰說得有道理呢,咱們說了不算啊,國會說了也不算,那麼法律的最終解釋權,要法院說了算啊, 說不定這個事情要最後如果真的又開火了,又得鬧到最高法院去。 好,那麼現實的情況是港口還在繼續封鎖,談判也在繼續進行。 儘管雙方是處於停火狀態,但是美國仍舊給予軍事壓力,確保這個政治談判目標的達成,所以軍事選項仍舊是備選之一。 還有一個呢是今天在關稅方面有一些新的進展啊,川普說這個歐盟不遵守貿易協議, 下個星期會對歐盟的汽車和卡車進口到美國的關稅提高到15%,那麼之前是15%,提高到25%,之前是15%。 好,這個呢就是今天的一些重要的消息給大家簡單的過一下,接下來的時間呢,我想還是先把一個採高金的指數給大家一過, 然後就和大家具體的來講一下,昨天因為也預告過了,給大家總結一下206年的四大科技的資本之出的情況, 以及在Q1的財報之後,最新大型機構對這四大科技公司12個月目標價和平時發生了什麼變化。 還有一個就是需要引起關注的是,大家現在可能如果你拿的是比較漲得多的股票,那可能比較開心啊, 但是如果你拿的是那些沒怎麼動,甚至呢還在下跌的股票,你可能會心裡邊呢不是個資味,對不對? 這個呢就說明市場的廣度出現了比較大的問題,特別是現在其實年度下跌的股票在標呼力更多一些啊,年度上漲的股票其實更少一些。 那麼這種廣度非常差的情況,根據歷史的統計,後面會發生什麼? 到底是漲得多的股票,爆跌,還是跌的股票多的這個股票大漲呢? 我們等會說啊。 還有就是今天的這個標普實際上是出現了明顯的質漲的形態,但這個形態有效性要往後排,到底怎麼理解,咱們稍後分析。 好,那咱們就看一下今天的一個經濟數據。 今天呢有一個啊,這個數據還是挺重要的,就是ISM的製造業的PMI採購經理人指數。 這個是維持在52.7不變,但是低於預期的53.2。 另外,支付價格指數呢是從78.3標升到了84.6,創了四年來的新高。 遠高於預測的80,新訂單指數呢從53.5升到了54.1,而就業指數從48.7進一步下跌到了46.4。 另外生產和積壓訂單均有所下降,但是還處於五式的融庫線的上方。 供應商交付量和庫存也有所上升。 從總體價格上看,現在的價格壓力是越來越明顯,主要是兩個因素推動。 一個呢是人工智能的建設,正在導致向內存組件還有半導體的短缺,推高了價格。 第二個是能源成本的上漲,現在也比較的大,它呢也會在未來的幾個月持續的轉價到消費者的這個中端消費上,所以如果大家以後看到你的消費品在漲價, 大家知道是發生了什麼。 好,這個呢是今天一個經濟數據,接下來和大家直接講關於四大科技的資本之出的問題。
[5:52]首先是亞馬遜啊,亞馬遜在1月份呢是預計26年的資本之出接近2000億,並在這一次的財報電話會上告訴投資者,他的計劃基本保是不變。 他的自由現金流目前降到了12億左右。 第二個是谷歌。 谷歌26年的資本支出上調到了1800到1900億,之前是1750到1850億,往上調了50。 並表示說27年的資本支出將比206年大幅增加,自由金流降到了100億左右。
[6:30]26年的資本支出增加差不多是100億,達到1250億到1450億,之前是1150到1350,目前它的自由現金流還是正的,但是預計26年自由現金流會降到負值。 微軟,26年的資本支出上調至1900億,其中包括因為零不見上漲而增價的250億,它的自由現金流已經降到了158億。 通過這個自由現金流的狀態,你就可以看到,綜合來看啊,整個的這個整個大的資本支出,就是在所有的把四家加起來,預計26年呢,資本支出預計高達7250億。 所以呢,這麼大的一筆資本支出,如果明年仍舊維持一個增長的狀況,那麼他們的營收速度很重要,如果投入的速度比這個營收增長的速度要快, 那麼它的自由現金流還會不斷的消耗,大家現在的狀況都不太樂觀,慢慢呢,如果按照這個速度,到了年底沒有辦法有效轉化,明年那可能大家都得是負的,那個就比較糟糕啊, 所以希望看到今年在年底的時候出現重大這種這種營收的推動的這個轉機,要麼呢就降低消耗,降低花費,要麼就增加營收, 它只有這個方法啊,它不能既維持著,既高支出,然後呢營收又又增速較慢的情況,這個是不可維持的。那這種情況就要大量的發債融資增加成本。 那像這種情況,假骨人的狀況我們已經看到了,假骨就是已經在之前大概半年之前呢就已經在做這個事情了, 所以它的整體的包括聯信用評級,包括它的信用違約互換都在水漲船高,這個全部都是成本啊,借債是是需要大量成本的。 好,這個呢是目前他們的一個資本之出的情況,那麼他們的資本之出的提升,對於產業鏈上的其他的這個供應商來講是好事啊, 包括像什麼英偉達,這個阿斯邁台積電,Marvel還有這個AVGO,這個高通,博通等等都是一些比較好的事情啊, 對於像內存的提供商,包括像美光,SDJ啊等等都是一樣的,因為這都是一掛上的硬件提供商。 好,那麼我們再來看一下關於他們的機構評級。 先是亞馬遜,亞馬遜呢是TD呢把它的目標價上調到了350,從300上調,維持買入評級。 巴克萊銀行把目標價從300提高到了330,維持了增持平集。 花旗銀行將目標價從285上調到325,維持買入評級。 美國銀行把目標價從298上調到了310,維持買入評級,這個呢都指的是12個月的目標價,好吧,這是機構評級。 好,第二個的我們來看一下Meta。 Meta呢是巴克萊銀行將Meta目標價上調到了830,從800上調,維持增持評級。 TD科文將它的目標價從820下調到了800,下調到了800,維持買入評級。 摩根大通將它的目標價從825下調至725,它調的比較多啊,所以我標紅了啊,我標紅了。 TD科文調的少,它調的比較多,那麼它維持從增持下調至中性平級。 它是在這一波裡面,這M是唯一的,它對四大科技裡面唯一對Meta執行了一個平級的目標價的大幅下調,但它的價格現在700多的價格仍舊遠高於當前的市價。 好,然後看一下谷歌。 谷歌花旗是把目標價從405上調到447,並且維持買入平級。 美國銀行把目標價從370上調到430,維持買入平級。 巴克萊銀行將目標價從這個360上調到了405,維持增持平級,幾乎全部都是向上調,這個就是沒有什麼向下調的。 好,最後一個是微軟。 微軟呢是將目標價,花旗將微軟目標價從600上調到620,維持買入平級。 那麼Keybank呢是將它的目標價維持在600美元,並維持增持平,這個沒動。 巴克萊銀行呢是把微軟的目標價從600下調到了545,維持這個增持平,它這也是一個55塊錢的一個下調,所以呢,在這裡邊, 試價呢,它這個目標價仍舊是遠高於現在的這個試價啊,你要是按現在的才400塊錢去算的話,那至少還有400的空間啊,所以呢,這是他們目前的的這個目標價情況。 所以從這幾家來看,目前大型賣方的機構的頭言的目標價呢,都比市價要高出不少,我們看到四家都是高出不少,所以總體趨勢上大家是仍舊看好, 就是比較看好這幾大科技未來呢還會持續的向上。 但目標價呢,12個月不是說一定能實現啊,因為每個季度的財報發布之後,由於數據的變化,就是機構它對於企業的調研數據發生變化, 因為企業財報也得更新嘛,對不對?所以呢是正常會都有調整的,所以每個季度之後都會有上調下調也比較正常。 我們只要看一個大趨勢是什麼樣啊,就是這個目標價不是說最終12個月,它一定就走到那個價位了,它是它認為應該可以有的價位符合估值水平的,在當前經濟環境下。 好,這個是幾大科技的情況,給大家做了總結。 那麼接下來呢,我想給跟大家還有一個這個表也給大家看一下啊,就是目前的資本之出的一個情況,其實我們可以看到和前幾年相比,2025年2022年相比都是大幅增長。 對吧,這個增長非常的快,非常的迅速,所以呢,它也是帶領了整體市場和AI相關的產業鏈的紅虎啊,投資是這樣,GDP也是這樣。 好,這個呢是我們對於四大科技的一個總結,接下來呢,我想和大家聊一聊關於市場廣度以及後面在廣度收展的情況下會發生什麼。 其實我們去看標普指數啊,標普指數現在看起來高高在上。 那值也是高高在上,對吧,道指呢其實離前高也不遠,然後羅素呢,它是也在這個高點,其實三大,四大指數裡面有三個都是不錯的。 那麼這種情況還能不能維持呢?我們最近一直在談一個觀點就是,其實現在的市場大家很明顯的感覺到冰火兩重天,有的的股票,有的板塊,那就是天天漲。 停下來,跌完了馬上被買回來,有的股票呢,有的板塊就不動,它甚至還在陰跌,大家所以感受是完全不同的,和你的持股的狀況不一樣,感受完全不同。 那麼這種廣度其實從數據上來進行統計,也是完全可以找到數據的啊,給大家看一下。 目前的這個市場廣度,其實在兩個星期之前,就已經出現了就是在市場廣度為負的情況下創下了年初以來的歷史新高,標普指數啊。 那麼現在在今天繼續創新高,成為了過去五年中第四次在年度下跌的股票多於年度上漲的股票下創下新高。 就是從年初開始計算,標普500中的大多數的股票還是負收益,對吧,那其實那很多的這個極少數的這個標普500的這個股票呢開始創新高了。 在這種情況下,那麼標普在走新高,說明什麼呢?說明只有少數的幾家大型公司和少數的板塊在推動標普的上漲, 那就是出現了明顯的背離嘛,不是所有的指數成分股都在健康的緩慢上行啊,推動的。 好,那麼這種情況出現之後,後面會發生什麼? 根據這個歷史統計啊,這種廣度收窄是肯定會發生的啊,只是說發生的時間,收窄的時間持續要多長時間而已。 那麼它可以從幾個月到幾年。 那麼從1980年以來,市場廣度收窄的平均持續時間是三個月,它就開始平均時間,它就往回收了。 那麼最長的一次發生在20世紀90年代,超過兩年,它才收窄,就是小部分的少量的股票自己領漲了兩年。 然後呢,其他的股票要死不活,那那那是最極端的情況,平均三個月。 那麼它就比較關心的是,廣度的收窄的時候,它是怎麼實現的? 通常來講,它是通過兩種方式來實現的,哪兩種方式呢? 第一種就是漲得過高的股票啊,就是漲得非常多的股票,協率極高的股票。 他們通過橫盤或者小跌,那麼漲的現在呢,還在下面地上趴著的那些股票,他們通過大幅上漲,來追趕這些漲的多的, 那不就先平衡了嗎,對不對?上面的不漲了,或者少跌一點,大家就你掉頭我上去,大家就在路中間會合唄。 好,這第一種,第二種就是漲得太多的,會大幅下跌。 漲得少的呢,還是慢慢漲,雙方最終追平,對吧,只有這兩種情況。 那麼不論哪一種結果,都表明了一點,就是在整個廣度回歸的過程中, 現在看起來在大幅領先市場的股票,它的表現會遠低於現在的快速上漲的表現。 我們其實可以從一直股票上能得到非常好的理解啊,就是 英偉達,英偉達我們可以看一下。 這一波大家看到沒有?在去年25年4月份起來的這一波,六親不認,是不是很像現在的費城半導體指數? 可是漲到了去年的8月份,一直到今年幾月份啊?4月份,這多長時間,半年時間幾乎就沒動,是不是?在這裡,是最近才剛剛突破了一點點,但是呢價格沒有跑太遠。 這就是一個典型的,那麼市場呢,它在橫向走,它在打橫,它打橫就意味著沒漲,它這個速度就看不到了嘛, 所以大家就覺得現在怎麼拿英達那麼難受,那是因為你你之前有過這一輪對比,你才覺得這一輪難受。 對不對?如果你是在更早的時候,比如說這種高點低點,高點低點,在這個過程中慢慢去拿的,你可能就沒那麼難受,對吧,所以這就是原因啊。 這就我們說的,這是兩種方式,通過這兩種方式,都可以實現,就是要么就是這個我們剛才講的這個就是橫盤,漲的過高的橫盤會小跌,過低的通過大幅上漲追趕, 要么就是漲的太多的大幅下跌,漲得少的緩慢上漲,雙方追趕啊。 好,那麼剛才還說到,像這種情況呢,不管哪種情況,在大幅領先的過程中啊,現在領先的股票,它後面在回歸的過程中表現肯定是低於現在的快速上漲的表現的。 另外從大盤波動的角度呢,在過去幾十年的統計中,那麼高動量高beta的股票,在其他市場廣度收窄的時候啊, 都出現了高於平均水平的波動,就是它的正幅會變得更大了,就是現在我們看到,你現在比如說漲的飛高的,甚至有些小票, 甚至有些半導體的這個核心的股票非常高啊,漲的協率也很大,它的波動水平都要高於平均,有正幅更大,平均可能每天以前漲跌兩三個點,對吧,一兩個點,它後面可能變成了四五個點,五六個點一天,來回的去甩。 預計這種模式還會持續,因為在過去幾十年中一直都是這樣的啊。 好,還有一個問題是,那廣度收窄的過程對於標普的漲跌方向有意義嗎? 就是說廣度收窄了標普是漲還是跌呀?結論是這個指標對它的意義不大。 因為市場廣度收窄啊,它可能是通過近期領漲個股快速下跌來恢復正常,那是不是要拉低整體指數啊? 但是是不是也有可能是通過近期落後的股票加速上漲來恢復,那麼同時上方已經漲得多的股票還在橫盤,或者跌得不多,或者也在漲,或者漲得太少,沒有下面的股票漲得快, 那其實會刺激更大的上漲,對不對?所以你對指數來講,它在廣度收窄的過程中,就沒有什麼判斷意義啊,在歷史上的統計上也不具備判斷意義。 那大家可能想問一個問題,就是你手裡的股票有沒有加速上漲的潛力呢? 那大家要去看看你手榴彈的股票,跟這幾個因素息息相關的,會不會影響它的基本面。 第一,戰爭的持續性,第二,高起油價的持續性,第三,消費者對通脹的忍耐力,就是你的企業,它的銷售的客戶對象,對於這個通脹價格上漲敏不敏感。 這些對你所持有的股票的基本面是有影響的,如果這些都是利好的,那它可能會很快就會補漲,大漲。 反正如果很明顯的價格他也提不上去,銷量他也提不上去,對吧,客戶呢都讓讓著手裡沒錢了,那他就可能就不會動,對不對?那這就屬於不還是該不動還不動。 第二個就是你手裡現在漲得比較多的股票,會不會大跌,剛才已經講過了,大不大跌不一定,它有可能小跌橫盤都可能,對不對?但是呢,它的速度會降速。 你要考慮的是你要不要落帶為安,部分的啊,部分的衝的特別高的落帶為安,這是你要考慮的另外一個問題。 好吧,最好的情況呢就是橫入不動嘛,或者漲得慢一點,但最差的情況就是大幅下跌去追趕現在呢,它已經超這個漲得太快的那部分。 好,這個呢是對於廣度的一個解釋。 最後呢,我想講一下關於標普今天的形態。 標普今天啊,是一個比較明顯的叫做製長形態啊,發生在頂部的製長形態。 但這個製長形態是不是馬上就要下跌呢?也不是說不是說馬上要下跌啊,它這個製長形態,今天這個出現呢,它的有效性排序不高, 就是我們同樣一個形態,它出現在不同的位置,收盤價的位置不一樣,它對於後續的行情的指引不一樣。 為什麼說它的有效性今天不太高呢?第一是成交量不大。 今天成交量不算很大,對吧?第二,今天的收盤價是一個近期新高,收盤價新高。 那麼這種情況,我們要把它當成中性看待,但是呢是一個警告。 而且從盤中的走勢來看,今天是'很明確',賣價在最近連續的上漲之後的首次介入。 是有賣方在介入了,就是有人已經開始介入了,能不能把盤面打下來,那很難說,對吧,但是代表已經有人觀點市場產生了部分的分歧。 所以看法是,今天的這個高點不是7272嗎?這是一個值得觀察的新高點。 如果後續呢,我們看到收盤價能突破今天的這個新高點,那麼這個質漲形態就失效了啊,就失效了。 如果沒有突破今天的這個高點,打上去又下來了,收盤價,那這個依舊還是有效的啊,所以作為一個觀察點,又是近期比較難得的出現的一次形態, 所以給大家做一個提醒。另外很明顯的是,RSI的日線級別標普是明顯的頂背離啊,明顯的頂背離。 收盤架新高,指標沒有新高,這個頂背離沒有得到修復,好吧,所以呢,希望大家在日線級別注意,週線級別和月線級別沒有發生頂背離,沒有出現明顯的指標性的異常。 好,這個呢就是今天啊,帶給大家的關於這個市場的一些內容的更新和解讀。 那麼現在呢又是到了今天5月1號啊,最後呢,咱們還是按照慣例吧。 今天呢是5月的第一個交易日,每個月的第一個交易日呢,還是希望找大家討一個好彩頭,大家呢可以自願的贊助咖啡,活動一下咱們的這個評論區。 咖啡贊助呢三條原則,第一個呢是希望在贊助咖啡的時候啊,如果方便的話,希望能寫一些簡短的 原因, 這樣呢,比如說我知道在哪些方面能夠幫到大家,對吧,哪些方面確實幫到你了,那麼以後呢,在這些方面繼續加強。 第二個呢,就是在過去幾天已經送過咖啡的,就不需要再重複的贊助了啊,你就幫忙點個贊就可以。 第三,如果因為地域原因,沒有辦法在YouTube上支付的,不要找其他的渠道啊,沒有什麼微信支付寶,票都沒有,避免上當受騙,現在騙子非常多, 大家的好意我心領了,幫忙把贊和點贊總數這個點贊率衝上去就可以,好吧,我們就希望能夠有一個更加順利的五月份。 整個的四月份呢,標普已經是上漲了10%啊,10%。 大家可以看一下,非常的多。那麼納指呢,100也上漲了差不多15%,他們都是創下了新高。 那麼大家在2月和3月掉的血呢,現在應該是已經回的差不多了,除非你拿的全部都是週期股啊。 希望後面大家的後天能夠繼續的穩步增長,穩步增長啊,我們希望後面這個市場的方向呢一直都是向上去走,向這個東北方向,好吧。 也感謝大家的陪伴啊,希望咱們以後繼續能夠共同穿越牛熊。 好,最後的時間我再預告一下關於會員節目的這個情況啊,就是本週的會員節目的數據非常的多, 需要調整的數據量也很大,有70家公司,所以預計呢這個週末上傳節目的時間呢,會比正常地要晚一些。 有可能要等到美東週日的凌晨我才能做得完,好不好,那個時候大家可能才能看到節目啊,大家也不用著急,可以等到美東週日的早上再看,請大家耐心等待。 好,如果你加入了我們的,就可以到社區裡邊去找一個帶有QA和圖片標誌的這個帖子,大家有問題在裡面提問, 那麼每天我都會抽空回答,週末的時候會加一下啊,感謝大家。 好,這個就是我們今天節目的全部內容,如果你覺得我的節目確實對你有所幫助,還是希望大家能夠多多的幫忙點贊,評論,轉發啊,感謝大家。 目前這是我的一個吃倉的狀況啊,吃倉從多到少啊,這個MD忘記刪除了,直接把它刪掉了,因為它已經不是我的這個吃倉股了。 目前呢1234567吃倉,目前有7支的正股的吃倉,就這麼一個情況,後面呢如果有一些新的這個池倉的加減的狀況呢, 我還是會在節目中提前一些給大家跟大家溝通,好吧,因為現在的指數漲得有點太快了啊。 這樣我有一些地方買的像微軟已經買完了,對吧,因為答案呢也是挺大的持倉了,那台積電高高在上, 谷歌呢也是衝的飛快,那麼特斯拉這邊呢價位不是長線的價位,TV呢略高一點,那麼G呢,還沒有到我的理想價位,還沒有跟大家講這個加倉計劃是吧? 看有沒有機會後面再講啊,那現在還差點意思。
